ST：对财务或运营异常的上市公司股票进行 “特别处理”，提示投资者警惕经营风险（如资金占用、违规担保等）。

*ST：实施 “退市风险警示”，公司已处于退市边缘，若下一年度未扭亏或未达标，可能直接退市。

一、核心区别速览

二、触发条件详解

根据 2025 年修订的《股票上市规则》，ST 分为退市风险警示（*ST）和其他风险警示（ST），触发条件只需满足单一类别任一核心指标。

ST 股票（其他风险警示）

★规范类异常：

违规担保≥1000 万元或占净资产 5%；控股股东资金占用、分红不达标（最近三年分红＜年均净利润 30% 且累计＜5000 万）；连续两年内控审计非标且未整改。

★经营异常：

主要银行账户冻结；被列为失信被执行人；交易所认定的持续经营能力存疑。

案例：

ST 华西（002630）

因 2024 年度内部控制审计被出具无法表示意见的审计报告（属于 “连续两年内控审计非标且未整改”），触发其他风险警示。

*ST 股票（退市风险警示）

★财务类（主板）：

最近一年净利润为负且扣除后营收＜3 亿元；最近一年净资产为负；审计意见为无法表示意见或否定意见。

★财务类（创业板）：

最近一年净利润为负且扣除后营收＜1 亿元；最近一年净资产为负。

★交易类：

连续 20 日总市值＜5 亿元（主板）/＜3 亿元（创业板）；连续 20 日收盘价＜1 元。

★规范类：

控股股东资金占用≥2 亿元或占净资产 30%；财务造假、资产冻结等严重违规。

案例：

*ST 恒立（000622）

2022-2024 年连续亏损，2024 年预亏 3300 万 - 4300 万元，若扣除后营收＜3 亿元，将触发财务类 * ST；2023 年因收入核算错误、跨期确认等被湖南证监局警示（规范类违规）。

三、交易规则与标识

★名称前缀：

ST 股标 “ST”，

*ST 股标 “*ST”；

★涨跌幅限制：

均为 5%（科创板、创业板 ST 股为 20%，北交所 ST 股涨跌幅限制为 30%）；

★强制审计：

中期报告必须经会计师事务所审计。

四、摘帽条件（以 * ST 为例）

★最近一年净利润为正（扣除非经常性损益后也为正）；

★每股净资产＞0（净资产为正值）；

★审计报告无保留意见（无财务造假等问题）；

★无重大违规行为、主要银行账户未冻结、生产经营正常。

提示：摘帽需经交易所审核，满足条件≠必然摘帽！

五、投资风险警示

ST/*ST 股票属于高风险标的，退市概率较高，且流动性较差；

政策监管（如注册制下退市新规）可能加速此类股票出清；

建议普通投资者避开，若参与需深度分析财报、关注扭亏进展及监管动态。

一句话总结：

ST 是 “黄牌警告”，*ST 是 “红牌退市倒计时”，投资需谨慎！